www.par.co.il
השקעות נבונות מתחילות עם - פר

מתי למכור מניה

הרבה משקיעים מתרכזים במחקר של הזמן הנכון לקנות מניה, ואפשר למצוא שפע של מידע באינטרנט בנושא. אולם קניה הינה רק חצי הדרך לתשואות ורווחים. שוק המניות הוא מאוד משתנה ודינאמי, ובעל תנודתיות רבה. היות שכך, יש לדעת לא רק מתי הוא העיתוי הנכון לקנות, אלא גם מתי הוא הזמן הנכון למכור את המניה. בסופו של דבר הרווח נמצא במימוש נכון מבחינת עיתוי השוק.

אסטרטגיה אפשרית אחת לקביעת הזמן הנכון למכור מניה הוא על ידי הערכה של שווי מניה בשוק על ידי המשקיע, קנייה של מניה זו במחיר הנמוך ממחיר השוק, ומכירתה תוך פרק זמן מסוים במחיר השוק או מחיר הגבוה ממנו. זוהי אסטרטגיה מתאימה למקצוענים בתחום, המכירים את השוק היכרות מעמיקה, ויודעים לתת בו הערכות מדויקות הן לשווי והן לזמן. למשל, אם משקיע מעריך את שוויה של מניה "X" בשמונה דולר, ומחירה של המניה כיום הוא חמישה דולר, הוא יקנה אותה, וימכור אותה תוך פרק זמן מסוים שיקבע מראש במחיר יעד שהוא שמונה דולר.

אולם גם למשקיעים שמקדישים פחות זמן למעקב שוטף אחרי שינויים מינוריים בשוק, ואלו שיש פחות שנות ניסיון וידע באמתחתם, יכולים להסתייע בנקודות הבאות בכדי להחליט האם הגיע הזמן לממש.

  1. כאשר בעל עניין מוכר חלק ממניותיו בחברה, שווי העסקה יכול לשמש רמז לערכה האמיתי של החברה בשוק. ניתן לצפות כי המניה "תתאים" את עצמה תוך זמן קצר לשווי העסקה.
  2. כאשר המתחרים מראים חולשה שעשויה לנבוע מדשדוש של התחום עצמו, כדאי לבדוק באופן מעמיק יותר את מצב החברה בה אתם משקיעים.
  3. פספוסים רבים בתחזיות החברה עשויים להעיד על ניהול כושל וקושי ביכולת החברה לצפות את עתידה. לא כל פספוס מהווה סיבה לבהלה, אולם פספוסים חוזרים, כדאי שידליקו נורה אדומה ויביאו לבדק בית אצל המשקיע.
  4. מניות פופולאריות מהוות מוקד משיכה להמון משקיעים, ומחירן נוטה להתנפח הרבה מעבר לשווי השוק הריאלי שלהן. כאשר מניה מתחילה לטפס ולהגיע לפופולאריות גבוהה, אין לדעת מתי תיעצר המגמה והמשקיעים יחליטו לממש את השקעותיהם ולמכור, אך כאשר זה יקרה זה כנראה יהיה לא נעים למי שיישאר בפנים. לכן פופולאריות מהירה עשויה להעיד על נפילה מתקרבת.
  5. אי יציבות בחברה הינה תקדים משמעותי לבאות. כאשר מוחלפים בעלי מקצוע כגון רואי חשבון, ומנהלים, הדבר עלול לעיתים להעיד על כך שישנם אי סדרים בסיסיים, אי הגינות, מחלוקות או גילויים שגורמים לאנשים לעזוב את מקום עבודתם. כל אלו מעידים על עסקים שיתכן ואינם כשרים, ודו"חות והצהרות שאינן מייצגות את מצבה האמיתי של החברה.
  6. עסקאות גדולות עשויות להשפיע רבות על עתיד החברה, והן הופכות את החברה למסוכנת יותר, שכן שינויים גדולים מקשים ניבוי וצפי להמשך. רוב העסקאות הנחתמות מתגלות בסופו של דבר כלא מוצלחות, ואם לעסקה או למיזוג השפעה מהותית על עתיד החברה, יש לשקול מכירה, במיוחד אם המשקיע חפץ בהשקעה סולידית.
  7. כאשר המשכורות אינן פרופורציוניות לערך החברה. כאשר חברה מפגינה ביצועים טובים בשוק, הרי זה רק לגיטימי לתגמל את האחראים לכך בהתאם. אולם מומלץ לבדוק כי התגמולים ריאליים, וכי אין החברה סובלת מפזרנות יתר, אופוריה או תגמולים מוגזמים מדי, שכן הדבר מעיד על מדיניות מסוימת.
  8. שינוי תחום השוק של החברה המושקעת גורר תמיד אי וודאות מסוימת. כמו סעיף העסקאות הגדולות, כך גם מתחרות נוספות שנכנסות לשוק, טכנולוגיה חדשה המציפה את השוק כולו מביאות עימן אי אילו אי וודאויות וקושי בצפיית תרחישים. אין זה אומר כמובן שחברה עתידה להתמוטט, אבל זה כן אומר שההשקעה הופכת פחות בטוחה.
  9. שינוי במצב השוק למול המניה המשוקעת עשוי להניב החלטה כי עדיף למכור את המניה לטובת השקעות אחרות הצופות תשואה גבוהה יותר מזו הצפויה עבור המניה הנוכחית.
  10. שיקולים אישיים של המשקיע כגון קיזוזי מס, או צורך בכסף נזיל מהווים גם הם פקטור בהחלטה האם למכור מניה.

.



חזרה
כתבות נוספות